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粗钢压减产量背景下 铁矿石价格或已见顶

发布时间:2022-06-05 02:49:53 来源:188金宝慱亚洲体育官网 作者:188bet金宝搏官网登录

  发改委4月19日表示,将继续开展全国粗钢产量压减工作,引导钢铁企业摒弃以量取胜的粗放发展方式,促进钢铁行业高质量发展,目标是确保实现2022年全国粗钢产量同比下降。

  在粗钢产量压减过程中,发改委将坚持“一个总原则,突出两个重点”。总原则是牢牢把握稳字当头、稳中求进总基调,在保持钢铁行业供给侧结构性改革政策连续性和稳定性的同时,坚持市场化、法治化原则,发挥市场机制作用,激发企业积极性,严格执行环保、能耗、安全、用地等相关法律法规。突出两个重点就是坚持区分情况,有保有压,避免“一刀切”,在重点区域上突出压减京津冀及周边地区、长三角地区、汾渭平原等大气污染防治重点区域粗钢产量,在重点对象上突出压减环保绩效水平差、耗能高、工艺装备水平相对落后的粗钢产量。

  受国内冬奥会及疫情影响,今年2-3月份北方钢企高炉开工率较低,2022年1-3月生铁产量同比减少1497万吨。2022年4月份粗钢产量9278万吨;生铁产量在7678万吨,日均248万吨 。根据2021年生铁总产量为8.56亿吨,2022年1-4月份生铁产量为2.8亿吨来测算,2022年5-12月可产生铁峰值为5.84亿吨,以此为基础测算.月均峰值和日均峰值分别为7297万吨,238万吨;假设2022年粗钢产量同比减少1000万吨和2000万吨的情况下,预计5-12月份生铁日均产量在236万吨,231万吨。即5-12月月均和日均生铁产量要低于4月。考虑四季度,北方地区存在采暖季环保限产等因素,生铁产量实际会低于二三季度的。SMM认为此政策对于2-3季度的铁水产量影响不大,但如果维持现有产量的情况下,四季度的生产压力较大,势必会减产。

  截至到5月初,有17家海外矿山公布其一季度产量,从这17家矿山生产来看,2022Q1铁矿石产量3.01亿吨,环比下降14%,同比下降5%。主要是受一季度受飓风,雨季,俄乌战争等影响,产量和发运量均有所下降,部分矿山发运推迟到第二季度,因此第二季度海外矿山发运量将会大增。各大矿山2022年计划产量整体有所上升,以及有些扩产计划预计2022年年底投产,这将给2023年带来供应压力。

  从四大矿山的2022Q1新的目标产量来看,除了FMG调整年度目标外,其他均维持原有目标。四大矿山2022年产量增幅较为有限。澳洲的MRL预估增300完吨,英美资源(巴西和南非)预估增加400万吨。除此之外,因为 Q1价格一直高位,澳洲,巴西一些小矿山,及非洲,印度等非主流矿山也开始开采发运。但受到疫情等原因,实际增量较为有限。SMM认为,从2季度开始铁矿石海外产量和发运量均有增长,铁矿石的2022年供应偏宽松。

  2022年1季度,澳巴发运总量为28,438万吨,环比下降明显,但同比基本持平。进入2季度后,开始天气转好,澳巴发运量继续增长,同比增加5%。预计5月份到港量将小幅上涨,并在6月份达到峰值。相较于2021年,仍有一定的增量空间。

  2022年2月份,铁矿石价格在需求偏弱的情况下,持续上涨。发改委约谈国内大型铁矿石贸易商,并在后期进行监管,贸易商拿货积极性受挫,导致港口贸易量减少。铁矿石内外价差拉大,美金货落地成本高,钢厂更倾向于采购港口现货,港口进入快速去库阶段。据SMM调研,4月份港口库存减少1034万吨。受飓风及暴雨的影响, 2022年Q1到港量下降明显。但在4月份开始好转,目前,澳巴发运已经恢复到正常水平,预计5月份到港量将明显增加,港口库存去库速度放缓,对于价格支撑有所减弱。但全年来看,港口库存量仍处于偏高水平。

  ●一、“基石计划”提出到2025年铁精粉产量将增加1亿吨,而受疫情影响,1-4月产量下降2%

  中钢协提产“基石计划”,基石计划”提出用2-3个“五年规划”时间,切实改变中国铁资源来源构成,从根本上解决钢铁产业链资源短板问题,进而降低铁矿石对外依存度。该计划提出,到2025年,实现国内矿产量,海外权益矿分别达到3.7亿吨和2.2亿吨,比2020年增加1亿吨。但是,从今年以来生产的情况来看,受疫情影响,2022年1-4月国内铁精粉累计产量8200万吨,同比下降2%;很多矿山复产时间推迟1-2个月。但是从今年1-3月黑色采选业固定资产投资来看,1-3月投资额同比增长89.8%。很多新建项目已经开工建设,例如1000万吨级别的矿山西鞍山已经开工建设,另外大型铁矿项目思山岭铁矿和马城铁矿将于今年和明年投产。就2022年来看,在疫情的影响下,预计会有小幅增长。增长1000万吨的目标较难实现。到2025年能否达到1亿吨的增量,还需要看铁矿未来的价格走势和矿山资金到位情况。

  据SMM调研,3月份以后,钢厂利润开始亏损。截至目前,长流程钢厂均出现了不同程度的亏损,为了节约成本,部分钢厂偏向于使用低价低品铁矿石,稳定性较好的SSF成为优选。随着超特粉价格的持续攀升,中低品价差不断收窄,从3月初的360下降到210元。短期内仍继续加大低品矿的采购,但FMG5月份低品矿折扣大幅下降,短期内预计钢厂对于超特粉的采购或将减少。

  随着焦炭价格持续上涨,钢厂利润不断收缩,块矿和球团的的需求下降明显,块矿溢价和球团溢价开始走弱,预计2季度延续下降态势.或在四季度,受采暖季环保要求的限制,出现明显上涨趋势。

  2022年1季度,受宏观预期,政策调控,俄乌战争及疫情多重因素影响下,矿价波动较大。2022年4月份以来,海外发货量开始增加,国内矿供应也在逐步增加,但目前钢厂的生产已经接近高位,预计铁矿石供应将趋于过剩。5月份来看,预计铁矿石价格高位震荡;中长期来看,矿价或震荡下行。

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